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市場(chǎng)綜述
上周受到美聯(lián)儲(chǔ)官員再度表態(tài)可能加息的影響，歐美股市一度全線大跌，拖累亞太市場(chǎng)。另外，市場(chǎng)預(yù)期美日歐央行政策會(huì)議難有超預(yù)期表現(xiàn)，短期內(nèi)或?qū)⒂兴湛s，投資者擔(dān)心全球貨幣寬松拐點(diǎn)臨近，全球股市普遍表現(xiàn)較弱。
與此同時(shí)，中國(guó)央行公開市場(chǎng)操作顯示出一定的金融市場(chǎng)去杠桿的意圖，重啟14天、28天逆回購(gòu)，提高短期套利成本。熱點(diǎn)城市樓市瘋狂，引發(fā)監(jiān)管及其他相應(yīng)措施，或間接影響到股市。再加上近期新股發(fā)行加快、部分重要股東減持動(dòng)作頻繁對(duì)A股市場(chǎng)供需帶來一定不平衡。
上周（9月12日-9月14日）A股僅有三個(gè)交易日，受中秋假期影響，市場(chǎng)交易冷淡，主要指數(shù)出現(xiàn)一定下跌。上證綜指收于3002.85點(diǎn)，一周跌幅為2.47%；深證成指收于10454.24點(diǎn)，周跌幅為2.87%；創(chuàng)業(yè)板指收于2144.56點(diǎn)，一周下跌2.65%。
滬深股市期間表現(xiàn)（9月12日-9月14日）

指數(shù)	收盤點(diǎn)位	漲跌幅
滬深300	3238.73	-2.39%
上證綜指	3002.85	-2.47%
深證成指	10454.24	-2.87%
中小板綜指	11506.92	-2.71%
創(chuàng)業(yè)板指	2144.56	-2.65%

板塊表現(xiàn)
上周各板塊均表現(xiàn)較弱，沒有一個(gè)行業(yè)板塊取得正收益，僅有8個(gè)行業(yè)跑贏滬深300指數(shù)。相對(duì)表現(xiàn)最好的的5個(gè)行業(yè)是：房地產(chǎn)、休閑服務(wù)、電子、建筑材料、公用事業(yè)，周跌幅分別為-0.82%、-1.28%、-1.34%、-1.71%和-2.12%。整體跌幅最大的5個(gè)行業(yè)是：國(guó)防軍工、有色金屬、家用電器、通信、非銀金屬，周跌幅分別為-3.77%、-3.69%、-3.44%、-3.37%和-3.32%。
主題概念板塊方面，僅有特斯拉指數(shù)微漲，表現(xiàn)較好的主題概念板塊分別為特斯拉指數(shù)、蘋果指數(shù)、石墨烯指數(shù)、新疆區(qū)域振興指數(shù)、智能穿戴指數(shù)，周漲跌幅度分別為1.03%、-0.22%、-0.30%、-0.46%和-0.74%。

每周觀點(diǎn)
G20峰會(huì)落幕后，各國(guó)聲明“僅靠貨幣政策不能實(shí)現(xiàn)平衡增長(zhǎng)”，被投資者解讀為寬松貨幣政策轉(zhuǎn)向，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于流動(dòng)性拐點(diǎn)的擔(dān)憂。從國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境來看，流動(dòng)性大概率仍然維持在目前狀況下，很難出現(xiàn)方向性的改變。國(guó)內(nèi)通脹形勢(shì)未來幾個(gè)月仍然處于低位，貨幣政策并沒有明顯的收緊壓力。唯一變量是瘋狂樓市帶來的政策的不確定性，或?qū)墒袔碡?fù)面影響。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的8月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超出市場(chǎng)預(yù)期，8月份信貸數(shù)據(jù)也超出市場(chǎng)預(yù)期，但8月份經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)可能仍屬于短期狀態(tài)，后續(xù)仍可能重回緩慢下行趨勢(shì)?；ê头康禺a(chǎn)投資增速回落，居民部門加杠桿后對(duì)消費(fèi)產(chǎn)生負(fù)面影響。
目前，仍難以看到經(jīng)濟(jì)觸底的明確跡象，企業(yè)盈利能力也難以提升，依靠無風(fēng)險(xiǎn)利率下降推動(dòng)的估值回升趨勢(shì)暫時(shí)缺乏繼續(xù)上升的動(dòng)力，由低估值、高分紅價(jià)值股主導(dǎo)的行情，暫時(shí)難以轉(zhuǎn)向以業(yè)績(jī)成長(zhǎng)為導(dǎo)向的行情，市場(chǎng)仍屬于存量消耗階段。建議投資者保持理性，關(guān)注估值合理、長(zhǎng)期成長(zhǎng)性確定、業(yè)績(jī)穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。

熱點(diǎn)追蹤
1、8月份信貸數(shù)據(jù)超預(yù)期
央行數(shù)據(jù)顯示，8月新增人民幣貸款9487億元，前值為4636億元。中國(guó)8月社會(huì)融資規(guī)模增量14700億元，前值為4879億元。8月份M2貨幣供應(yīng)同比11.4%，前值為10.2%。中國(guó)8月M1貨幣供應(yīng)同比25.3%，前值25.4%。信貸和社融數(shù)據(jù)均較好，反映了8月份經(jīng)濟(jì)狀況較好，居民房貸依然表現(xiàn)較好。

2、央行重啟逆回購(gòu)
中國(guó)央行9月18日進(jìn)行1200億元人民幣28天期逆回購(gòu)，1500億元人民幣7天期逆回購(gòu)；9月19日逆回購(gòu)到期規(guī)模1300億元，并就9月20日-23日的7天逆回購(gòu)需求詢量。此舉旨在引導(dǎo)資金的成本端久期，降低債市風(fēng)險(xiǎn)，維持資金穩(wěn)定。

3、美日英貨幣政策觀望
美聯(lián)儲(chǔ)9月22日議息會(huì)議備受關(guān)注，目前市場(chǎng)對(duì)是否加息預(yù)期分歧較大，全球資本市場(chǎng)高度關(guān)注。《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道稱，日本央行審議委員會(huì)的成員對(duì)如何實(shí)施寬松政策產(chǎn)生意見分歧，對(duì)是否支持當(dāng)前的債券購(gòu)買計(jì)劃和負(fù)利率政策有分歧。英國(guó)央行以9-0投票決定維持基準(zhǔn)利率在0.25%不變。英國(guó)央行以9-0投票決定維持基準(zhǔn)利率在0.25%不變。

產(chǎn)品動(dòng)態(tài)與開放期提示
9月13日-14日、19日開放：東方紅泰和1號(hào)

每個(gè)交易日開放申購(gòu)、贖回
基金：東方紅匯利債券、東方紅匯陽(yáng)債券、東方紅收益增強(qiáng)債券、東方紅信用債債券、東方紅領(lǐng)先精選混合、東方紅新動(dòng)力混合、東方紅產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合基金、東方紅中國(guó)優(yōu)勢(shì)混合
大集合：東方紅-新睿2號(hào)、東方紅-新睿3號(hào)、東方紅-新睿2號(hào)二期、東方紅-新睿5號(hào)、東方紅穩(wěn)健增值、東方紅基金寶
小集合：東方紅添利2號(hào)、東方紅添利3號(hào)、東方紅添利4號(hào)、東方紅添利5號(hào)、東方紅量化2號(hào)、東方紅量化3號(hào)、東方紅量化4號(hào)、東方紅明睿2號(hào)、東方紅明睿4號(hào)、東方紅新公益

每個(gè)交易日開放申購(gòu)、贖回（暫停大額申購(gòu)）
基金：東方紅優(yōu)勢(shì)精選混合、東方紅京東大數(shù)據(jù)混合
小集合：東方紅明睿5號(hào)

每個(gè)交易日開放（暫停申購(gòu)）
基金：東方紅穩(wěn)健精選混合、東方紅策略精選混合、東方紅純債債券、東方紅穩(wěn)添利純債、東方紅匯陽(yáng)債券
大集合：東方紅4號(hào)、東方紅5號(hào)、東方紅6號(hào)、東方紅7號(hào)、東方紅領(lǐng)先趨勢(shì)、東方紅穩(wěn)健成長(zhǎng)、東方紅9號(hào)消費(fèi)精選、東方紅內(nèi)需增長(zhǎng)、東方紅8號(hào)
小集合：東方紅明睿3號(hào)、東方紅-量化1號(hào)

注：產(chǎn)品開放期以公告為準(zhǔn)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本材料中包含的內(nèi)容僅供參考，信息來源于已公開的資料，我們對(duì)其準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證，也不構(gòu)成任何對(duì)投資人的投資建議或承諾。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。