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市場綜述
上周最火熱的話題來自房地產(chǎn)，部分一二線城市樓市高燒，三四線城市量價齊升，反映出居民對于資產(chǎn)價格持續(xù)上漲的緊張情緒，對于現(xiàn)有房地產(chǎn)調(diào)控措施無法抑制漲幅的焦慮，尤其是北京、廣州出現(xiàn)的搶房潮。這種危險的搶房潮，招致周末多個地方出臺了更為嚴厲的限購限貸政策。房地產(chǎn)調(diào)控政策加碼或導致貨幣政策進一步收緊，同時房地產(chǎn)市場流出資金的去向值得關注。
上周美聯(lián)儲加息“靴子”如期落地，由于市場對加息已提前反應，并未造成擾動。由于美聯(lián)儲公開表態(tài)偏鴿派，市場對其加快收緊貨幣政策的擔憂有所緩和，全球風險資產(chǎn)集體上漲。同時，美元指數(shù)回落，新興市場資金外流壓力下降。在美聯(lián)儲加息之后，中國央行上調(diào)逆回購及MLF利率，但并不意味著貨幣政策取向發(fā)生變化。
受基礎設施建設投資拉動，近期工程基建行業(yè)景氣持續(xù)超預期，實體經(jīng)濟仍在復蘇之路上，市場更加關注企業(yè)盈利回升的確定性。
上周（3月13日-3月17日）上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指走勢分化，市場風格依然是以業(yè)績確定、低估值的藍籌股為主。截至上周五，上證綜指收于3237.45點，周漲幅0.77%；深證成指收于10515.41點，周漲幅0.62%；中小板指收于6759.80點，周漲幅0.62%；創(chuàng)業(yè)板指收于1949.66點，一周下跌0.02%。
滬深股市期間表現(xiàn)（3月13日-3月17日）

指數(shù)	收盤點位	漲跌幅
滬深300	3445.81	0.52%
上證綜指	3237.45	0.77%
深證成指	10515.41	0.62%
中小板指	6759.80	0.62%
創(chuàng)業(yè)板指	1949.66	0.02%

板塊表現(xiàn)
上周（3月13日-3月17日）經(jīng)濟數(shù)據(jù)依然向好，周期性板塊表現(xiàn)強勢。建筑裝飾、有色金屬、輕工制造、家用電器和紡織服裝板塊漲幅居前，周漲幅分別為3.03%、2.28%、2.13%、1.85%和1.83%。國防軍工、商業(yè)貿(mào)易、休閑服務、銀行和綜合板塊表現(xiàn)較差，周漲跌幅分別為-0.3%、-0.27%、0、0.04%和0.05%。
概念板塊方面熱點比較分散，扶貧概念、無線充電、冷鏈物流、次新股和傳感器概念板塊漲幅居前，周漲幅分別為4.55%、4.53%、4.43%、4.13%和3.35%；新零售、中朝經(jīng)濟特區(qū)、北部灣自貿(mào)區(qū)、職業(yè)教育、長江經(jīng)濟帶等概念板塊跌幅居前，周跌幅分別為-1.33%、-1.15%、-1.03%、-0.95%和-0.91%。

每周觀點
近期經(jīng)濟基本面數(shù)據(jù)持續(xù)回暖，工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資、民間投資、制造業(yè)PMI指數(shù)、發(fā)電量等數(shù)據(jù)均顯示，宏觀經(jīng)濟實現(xiàn)了較好的開局。由于經(jīng)濟增長主要依靠基建投資和房地產(chǎn)開發(fā)投資，二季度之后的不確定性依然較大，且通脹壓力較小，貨幣政策并不會因此轉向。
近期熱點城市再度出現(xiàn)房地產(chǎn)量價齊升，火爆異常，一定程度上反映出新一輪的資產(chǎn)荒邏輯，由于金融去杠桿，金融機構的表外資管業(yè)務受到更加嚴厲的監(jiān)管，導致資產(chǎn)端供給大幅減少?？陀^上利好低估值、有業(yè)績確定性的權益類標的。市場風格方面，績優(yōu)的價值型藍籌股仍然是配置的主流，低估值、高分紅的藍籌股仍然是資金青睞的對象。
同時，市場資金面仍需要持續(xù)關注。3月底的MPA考核將至，銀行間同業(yè)拆借利率向上，需關注同業(yè)存單是否從銀行應付債券口徑劃入到同業(yè)負債口徑，或對銀行間市場流動性產(chǎn)生沖擊。房地產(chǎn)調(diào)控政策加碼對市場資金面究竟如何，會導致貨幣政策進一步收緊，還是房地產(chǎn)投資資金流向權益市場，需持續(xù)觀察。
市場風格仍以低估值的價值股為主，建議投資者以穩(wěn)健投資的思路，關注估值合理、業(yè)績成長性確定的優(yōu)質(zhì)個股，或在經(jīng)濟轉型升級中市場份額更加集中的行業(yè)龍頭個股。

熱點追蹤
1、 美聯(lián)儲加息25個基點
北京時間3月16日凌晨，美聯(lián)儲宣布了2015年12月以來的第三次加息，加息25個基點，聯(lián)邦基金基準利率從0.5%-0.75%上調(diào)至0.75%-1%。美聯(lián)儲的聲明稱，目前的政策將進一步支持美國勞動力市場走強，并推動通脹回升至2%的目標。由于美聯(lián)儲的表態(tài)后續(xù)加息次數(shù)低于市場預期，美元指數(shù)回落，風險偏好走強，全球風險資產(chǎn)上漲。

2、2月份宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)回暖
上周公布的1-2月份的經(jīng)濟數(shù)據(jù)明顯回暖，開局平穩(wěn)向好。2017年1-2月份，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長6.3%，增速較上年12月份加快0.3個百分點，延續(xù)上年以來穩(wěn)中向好的運行態(tài)勢。1-2月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）41378億元，同比增長8.9%，增速比去年全年加快0.8個百分點。其中，民間固定資產(chǎn)投資24977億元，同比名義增長6.7%，增速比去年全年提高3.5個百分點。1-2月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資9854億元，同比名義增長8.9%，增速比去年全年提高2個百分點。

3、多個熱點城市房地產(chǎn)調(diào)控升級
上周北京、廣州、鄭州、石家莊等城市先后加碼了房地產(chǎn)調(diào)控政策。①北京：提高二套房貸最低首付款比例，認房又認貸，普通自住房升至60%，非普通自住房升至80%；加快、加大商品住房土地供應。②石家莊出臺限購政策，非本市戶籍居民家庭限購1套房；使用住房公積金貸款購買第二套住房的，最低首付款比例調(diào)整至60%。③廣州樓市新政，本市戶籍成年單身（含離異）人士在本市限購1套住房；連續(xù)繳納社保3年變5年。④鄭州出臺限購新政，凡屬補繳且補繳日期在2017年3月17日之后的社會保險證明、個人所得稅完稅憑證不再作為購房的有效憑證。

產(chǎn)品動態(tài)與開放期提示
每個交易日開放申購、贖回
基金：東方紅價值精選、東方紅匯陽債券、東方紅產(chǎn)業(yè)升級混合、東方紅中國優(yōu)勢混合、東方紅優(yōu)勢精選混合、東方紅策略精選混合、東方紅領先精選混合、東方紅戰(zhàn)略精選混合、東方紅價值精選混合、東方紅收益增強債券、東方紅信用債債券、東方紅益鑫純債債券
大集合：東方紅-新睿2號、東方紅-新睿3號、東方紅-新睿2號二期、東方紅-新睿5號、東方紅穩(wěn)健增值、東方紅基金寶
小集合：東方紅添利2號、東方紅添利3號、東方紅添利4號、東方紅添利5號、東方紅添利6號、東方紅添利7號、東方紅添利8號、東方紅量化2號、東方紅量化3號、東方紅量化4號、東方紅明睿2號、東方紅明睿4號、東方紅新公益

每個交易日開放申購、贖回（暫停大額申購）
基金：東方紅匯利債券、東方紅滬港深混合、東方紅優(yōu)享紅利混合、東方紅京東大數(shù)據(jù)混合基金、東方紅新動力混合
小集合：明睿5號

每個交易日開放（暫停申購）
基金：東方紅穩(wěn)健精選混合、東方紅純債債券、東方紅穩(wěn)添利純債、
大集合：東方紅4號、東方紅5號、東方紅6號、東方紅7號、東方紅領先趨勢、東方紅穩(wěn)健成長、東方紅9號消費精選、東方紅內(nèi)需增長、東方紅8號
小集合：東方紅明睿3號、東方紅-量化1號

注：產(chǎn)品開放期以公告為準。
風險提示：本材料中包含的內(nèi)容僅供參考，信息來源于已公開的資料，我們對其準確性及完整性不作任何保證，也不構成任何對投資人的投資建議或承諾。市場有風險，投資需謹慎。