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市場綜述
上周全球市場風(fēng)險(xiǎn)偏好整體穩(wěn)定，美國勞工部公布的7月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期，7月份新增非農(nóng)就業(yè)20.9萬，預(yù)期為18萬，失業(yè)率4.3%，與預(yù)期持平，平均每小時(shí)工資環(huán)比增長0.3%，美國勞動(dòng)力市場充分就業(yè)，提升了美聯(lián)儲9月份開啟縮表的預(yù)期。數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)上行，市場對12月份加息的預(yù)期也有所提升。

二季度歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇，GDP同比、環(huán)比分別增長2.1%和0.6%（一季度分別為1.9%和0.5%），歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)回升主要來自居民消費(fèi)和私人投資的推動(dòng)。自2014年以來歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)緩慢回升，目前通脹低于預(yù)期、失業(yè)率緩慢改善，預(yù)計(jì)仍有進(jìn)一步回升的潛力。

國內(nèi)經(jīng)濟(jì)今年以來供給側(cè)改革繼續(xù)推進(jìn)，淘汰落后產(chǎn)能，環(huán)保監(jiān)管加強(qiáng)，周期行業(yè)的景氣度明顯提升。近期周期行業(yè)漲價(jià)依然是市場熱點(diǎn)。鋼鐵行業(yè)由于需求旺盛，供給彈性小，無法對增加的需求做出反應(yīng)，鋼價(jià)股價(jià)齊漲，鋼廠保持高利潤。有色和采掘也由于供需失衡引起價(jià)格上漲。

上周（7月31日-8月4日）盡管強(qiáng)周期板塊的鋼鐵、煤炭和有色板塊再度回歸強(qiáng)勢，但由于市場整體資金規(guī)模有限，限制了指數(shù)的上行空間。截至8月4日，上證綜指收于3262.08點(diǎn)，周漲幅0.27%；深證成指收于10361.23點(diǎn)，周跌幅-0.73%；中小板指收于6913.45點(diǎn)，周跌幅-1.17%；創(chuàng)業(yè)板指收于1719.62點(diǎn)，周跌幅-0.83%。

滬深股市期間表現(xiàn)（7月31日-8月4日）

板塊表現(xiàn)
上周（7月31日-8月4日）行業(yè)板塊方面，鋼鐵、有色、非銀、軍工和采掘板塊漲幅居前，周漲幅分別為9.52%、3.02%、2.26%、2.09%和1.52%；電子、休閑服務(wù)、家電、商貿(mào)和食品飲料板塊跌幅居前，周跌幅分別為-1.38%、-1.26%、-1.19%、-1.11%和-1.04%。

從主題概念板塊來看，長江經(jīng)濟(jì)帶、航母、京津冀一體化板塊漲幅居前，周漲幅分別為4.8%、2.7%和2.68%，去IOE、特斯拉、職業(yè)教育板塊跌幅居前，周跌幅為-3.6%、-2.8%和-2.5%。

每周觀點(diǎn)
周期股由供需失衡引發(fā)的漲價(jià)潮暫時(shí)仍未結(jié)束，何時(shí)結(jié)束應(yīng)從供求和庫存的變化去尋找端倪。下半年固定資產(chǎn)投資預(yù)期企穩(wěn)，但仍需對中下游相關(guān)需求指標(biāo)、供給端產(chǎn)能去化的進(jìn)度和環(huán)保限產(chǎn)跟進(jìn)觀測，再結(jié)合庫存變化進(jìn)行預(yù)判。

外部環(huán)境悄然發(fā)生一些微弱變化，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升，美元年初以來持續(xù)走弱的局面出現(xiàn)一定修復(fù)，外部環(huán)境的變化可能增加市場對未來出口、匯率等因素的擔(dān)憂。

資金面總體維持平穩(wěn)，由于央行近期適度回籠資金，月初資金并沒有非常寬松，仍處于緊平衡格局。央行的凈回籠并不代表貨幣政策轉(zhuǎn)向，總體呈現(xiàn)穩(wěn)健中性的策略，政策更加靈活。

未來市場的熱點(diǎn)可能仍會在周期板塊、消費(fèi)板塊和優(yōu)質(zhì)成長股之間輪動(dòng)，板塊與熱點(diǎn)的分化和擴(kuò)散可能仍將持續(xù)。在季報(bào)披露期間，那些業(yè)績與成長穩(wěn)定性較好、分紅潛力較大且被市場認(rèn)可的股票，預(yù)計(jì)會受到資金的挖掘。

熱點(diǎn)追蹤
1、軍民融合上升為國家戰(zhàn)略
8月1日，慶祝中國人民解放軍建軍90周年大會舉行，中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習(xí)近平在大會上發(fā)表重要講話。習(xí)近平指出：推進(jìn)強(qiáng)軍事業(yè)，必須深入推進(jìn)軍民融合發(fā)展，構(gòu)建軍民一體化的國家戰(zhàn)略體系和能力。把軍民融合發(fā)展上升為國家戰(zhàn)略。要強(qiáng)化頂層設(shè)計(jì)，加強(qiáng)需求整合，統(tǒng)籌增量存量，同步推進(jìn)體制和機(jī)制改革、體系和要素融合、制度和標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)，加快形成全要素、多領(lǐng)域、高效益的軍民融合深度發(fā)展格局。

2、7月份PMI指數(shù)環(huán)比小幅回落
國家統(tǒng)計(jì)局公布的PMI指數(shù)來看，7月份制造業(yè)PMI指數(shù)為51.4%，比上月小幅回落0.3個(gè)百分點(diǎn)；7月份非制造業(yè)PMI指數(shù)為54.5%，比上月回落0.4個(gè)百分點(diǎn)?？傮w來看，制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)仍維持平穩(wěn)，繼續(xù)在榮枯線以上，顯示經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍處于相對平穩(wěn)態(tài)勢，但環(huán)比數(shù)據(jù)略有回落。

3、上周證監(jiān)會核準(zhǔn)7家企業(yè)首發(fā)申請
上周末年內(nèi)第29批新股批文如期下發(fā)，證監(jiān)會核準(zhǔn)了7家企業(yè)的首發(fā)申請，籌資總額不超過28億元。截至上周末，今年年內(nèi)新股發(fā)行共268家，募資金額1355億元，接近去年全年的發(fā)行家數(shù)、募集總額。全國金融工作會議和全國證券期貨監(jiān)管系統(tǒng)年中監(jiān)管工作座談會，均強(qiáng)調(diào)了服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，將直接融資放到更重要的位置，保持首次公開發(fā)行的常態(tài)化。

產(chǎn)品動(dòng)態(tài)與開放期提示
每個(gè)交易日開放申購、贖回
基金：東方紅領(lǐng)先精選混合基金、東方紅策略精選混合基金、東方紅價(jià)值精選混合基金、東方紅收益增強(qiáng)債券、東方紅信用債債券、東方紅匯陽債券、東方紅匯利債券、東方紅益鑫純債債券
小集合：東方紅添利2號、東方紅添利3號、東方紅添利4號、東方紅添利5號、東方紅添利6號、東方紅添利7號、東方紅添利8號、東方紅量化2號、東方紅量化3號、東方紅量化4號、東方紅明睿2號、東方紅明睿4號、東方紅新公益

每個(gè)交易日開放申購、贖回（暫停大額申購）
基金：東方紅滬港深混合、東方紅優(yōu)享紅利混合、東方紅京東大數(shù)據(jù)混合基金、東方紅新動(dòng)力混合、東方紅中國優(yōu)勢混合、東方紅優(yōu)勢精選混合、東方紅產(chǎn)業(yè)升級混合

每個(gè)交易日開放（暫停申購）
基金：東方紅穩(wěn)健精選混合、東方紅穩(wěn)添利純債、東方紅純債債券
大集合：東方紅4號、東方紅5號、東方紅6號、東方紅7號、東方紅領(lǐng)先趨勢、東方紅穩(wěn)健成長、東方紅9號消費(fèi)精選、東方紅內(nèi)需增長、東方紅8號、東方紅-新睿2號、東方紅-新睿3號、東方紅-新睿2號二期、東方紅-新睿5號、東方紅基金寶
小集合：東方紅-量化1號

注：產(chǎn)品開放期以公告為準(zhǔn)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本材料中包含的內(nèi)容僅供參考，信息來源于已公開的資料，我們對其準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證，也不構(gòu)成任何對投資人的投資建議或承諾。市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。