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市場綜述
上周，“獨角獸”回歸前，監(jiān)管層打出“組合拳”，促進市場風(fēng)險偏好回歸。3月30日國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會《關(guān)于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點的若干意見》，符合條件的創(chuàng)新企業(yè)可以通過境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證。

從市場表現(xiàn)來看，調(diào)整多時的A股市場也對政策做出反應(yīng)，市場出現(xiàn)反彈，中小創(chuàng)反彈力度尤為強勁。不過，市場風(fēng)格散亂，經(jīng)過2017年的價值投資行情充分演繹后，資金對藍(lán)籌股、中小創(chuàng)并沒有特別偏好，那些持續(xù)維持高質(zhì)量增長的公司，才能獲得資金青睞。

上周上市公司年報披露進入高峰期。截至3月31日，A股共有1217家上市公司披露2017年年報。在凈利潤TOP20榜單中，分紅總額最高的是工行、建行、農(nóng)行、中行四大行，合計分紅2682.99億元。從長期來看，投資者的回報率會接近于企業(yè)的長期凈資產(chǎn)收益率，投資者會更加關(guān)注有持續(xù)穩(wěn)定高ROE的公司。

公募基金2017年年報披露同樣將近尾聲。值得注意的是，公募基金年報中的資產(chǎn)配置至今已相隔一個季度。從今年一季度市場的變化來看，基金對于2018年投資的思路，較2017年年末已經(jīng)發(fā)生了一定變化。

匯率方面，上周人民幣對美元匯價整體表現(xiàn)偏強。3月30日，在岸人民幣對美元收盤價報6.2745，較上一交易日漲159個基點，一周累計大漲495個基點；離岸人民幣對美元一度漲至6.2370，刷新近兩年半新高，離岸人民幣兌美元30日收盤價報6.2629，一周大漲497個基點。美元指數(shù)走弱為人民幣這一波升值提供了外部條件，前期市場預(yù)期不足、季末流動性收緊等可能放大了匯價波動。

上周（3月26日-3月30日）由美國而起的貿(mào)易戰(zhàn)對A股影響逐漸減弱，市場迎來全面反彈。截至3月30日，上證綜指收于3168.90點，周漲幅0.51%%；深證成指收于10868.66點，周漲幅4.11%；中小板指收于7443.59點，周漲幅3.96%；創(chuàng)業(yè)板指收于1900.48點，周漲幅10.11%。

滬深股市期間表現(xiàn)（3月26日-3月30日）

板塊表現(xiàn)
上周（3月26日-3月30日）市場在沉寂了一周多后展開一定反彈，其中科技板塊強勢崛起。計算機、通信、國防軍工、電子、醫(yī)藥生物板塊漲幅居前，周漲幅分別為13.43%、10.91%、9.76%、9.32%和8.35%。唯一一個下跌的板塊為銀行板塊，周跌幅為0.09%。

主題概念板塊同樣紛紛走強。其中芯片國產(chǎn)化、傳感器、去IOE、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和衛(wèi)星導(dǎo)航概念板塊漲幅居前，周漲幅分別為16.58%、16.27%、16.22%、16.07%和15.36%；僅有生物育種、滬股通50概念板塊出現(xiàn)下跌，周跌幅1.39%和0.47%。

每周觀點
3月28日，《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》獲得中央全面深化改革委員會通過。資管新規(guī)有利于規(guī)范金融機構(gòu)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，明確了金融機構(gòu)服務(wù)實體經(jīng)濟的目標(biāo)，加強了實業(yè)與金融業(yè)的風(fēng)險隔離，防范了風(fēng)險跨機構(gòu)跨業(yè)態(tài)的傳遞。從長遠(yuǎn)來看，這有利于整體經(jīng)濟的平穩(wěn)有序增長，有利于金融業(yè)的長期穩(wěn)定和長遠(yuǎn)發(fā)展。

獨角獸企業(yè)及新經(jīng)濟企業(yè)通過資本市場融資受到鼓勵，且步伐加快。證監(jiān)會密集發(fā)布政策，CDR（中國市場存托憑證）規(guī)則落地、就IPO管理辦法及《證券公司股權(quán)管理規(guī)定》征言，并正式發(fā)布《證券期貨市場誠信監(jiān)督管理辦法》以及投行類業(yè)務(wù)內(nèi)控指引，劍指新經(jīng)濟企業(yè)A股上市以及市場規(guī)范運行，這類企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證，將有效激發(fā)新經(jīng)濟的活力。

熱點追蹤
1、創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點工作加速
3月30日，經(jīng)國務(wù)院同意，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會《關(guān)于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點的若干意見》。下一步，證監(jiān)會將加強與各地區(qū)、各相關(guān)部門的協(xié)調(diào)配合，抓緊完善相關(guān)配套制度和監(jiān)管規(guī)則，穩(wěn)妥推動試點工作。試點主要針對少數(shù)符合國家戰(zhàn)略、具有核心競爭力、市場認(rèn)可度高，屬于互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、軟件和集成電路、高端裝備制造、生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，達到相當(dāng)規(guī)模的創(chuàng)新企業(yè)。

在選取標(biāo)準(zhǔn)方面，一是已境外上市的紅籌企業(yè)，市值不低于2000億元人民幣。二是尚未在境外上市的創(chuàng)新企業(yè)（包括紅籌企業(yè)和境內(nèi)注冊企業(yè)），最近一年營業(yè)收入不低于30億元人民幣，且估值不低于200億元人民幣；或收入快速增長，擁有自主研發(fā)、國際領(lǐng)先技術(shù)，同行業(yè)競爭中處于相對優(yōu)勢地位。具體標(biāo)準(zhǔn)由證監(jiān)會制定。

2、中國對美國128項進口商品加征關(guān)稅
自2018年4月2日起，中國對原產(chǎn)于美國的7類128項進口商品中止關(guān)稅減讓義務(wù)，在現(xiàn)行適用關(guān)稅稅率基礎(chǔ)上加征關(guān)稅，對水果及制品等120項進口商品加征關(guān)稅稅率為15%，對豬肉及制品等8項進口商品加征關(guān)稅稅率為25%?，F(xiàn)行保稅、減免稅政策不變。

3、中國3月財新制造業(yè)PMI創(chuàng)四個月新低
4月2日公布的3月財新制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)為51，低于預(yù)期51.7和前值51.6，創(chuàng)四個月新低。數(shù)據(jù)顯示，產(chǎn)出、新訂單與出口銷售皆增速減弱，用工數(shù)量加速下降，投入價格漲幅回落至9個月低點。分析人士表示，不及預(yù)期的數(shù)據(jù)顯示出制造業(yè)整體運行狀況雖然進一步改善，但改善幅度僅算輕微，為去年11月以來最弱。3月中國經(jīng)濟有一定程度的走弱，但幅度較為溫和。

產(chǎn)品動態(tài)與開放期提示
4月2日、3日開放：東方紅-先鋒2號（展期）
4月2日開放（暫停申購）：東方紅-先鋒1號、東方紅-先鋒3號、東方紅-先鋒4號、東方紅-先鋒5號、東方紅-先鋒6號、東方紅-先鋒6號Ⅱ期、東方紅-先鋒7號

每個交易日（暫停申購， 4月2-4日非港股通交易日暫停交易）：
基金：東方紅滬港深混合、東方紅戰(zhàn)略精選滬港深混合、東方紅優(yōu)享紅利混合
小集合：東方紅陽光1號
每個交易日開放申購、贖回（4月2-4日非港股通交易日暫停交易）：
小集合：東方紅陽光2號

每個交易日開放申購、贖回：
基金：東方紅策略精選混合、東方紅收益增強債券、東方紅信用債債券、東方紅益鑫純債債券、東方紅匯陽債券、東方紅匯利債券
小集合：東方紅添利2號、東方紅添利3號、東方紅添利4號、東方紅添利6號、東方紅添利7號、東方紅添利8號、東方紅泰盈1號、東方紅量化2號、東方紅量化3號、東方紅量化4號、東方紅明睿2號、東方紅明睿4號、東方紅新公益

每個交易日開放申購、贖回（暫停大額申購）：
基金：東方紅新動力混合、東方紅中國優(yōu)勢混合、東方紅產(chǎn)業(yè)升級混合、東方紅睿豐混合、東方紅京東大數(shù)據(jù)混合、東方紅優(yōu)勢精選混合、東方紅價值精選、東方紅貨幣
每個交易日開放（暫停申購）：
基金：東方紅睿陽混合、東方紅領(lǐng)先精選混合、東方紅穩(wěn)健精選混合、東方紅純債債券、東方紅穩(wěn)添利純債
大集合：東方紅4號、東方紅5號、東方紅6號、東方紅7號、東方紅領(lǐng)先趨勢、東方紅穩(wěn)健成長、東方紅9號消費精選、東方紅內(nèi)需增長、東方紅8號、東方紅-新睿2號、東方紅-新睿3號、東方紅-新睿2號二期、東方紅-新睿5號、東方紅基金寶、東方紅穩(wěn)健增值
小集合：東方紅-量化1號

注：產(chǎn)品開放期以公告為準(zhǔn)。
風(fēng)險提示：本材料中包含的內(nèi)容僅供參考，信息來源于已公開的資料，我們對其準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證，也不構(gòu)成任何對投資人的投資建議或承諾。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。