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正如查理?芒格所說：“從眾僅能取得平均業(yè)績?！泵⒏裾J(rèn)為，投資者應(yīng)該廣泛閱讀，學(xué)會獨(dú)立思考、自我調(diào)適，才能避免盲目從眾，在起伏的市場中做出最佳的投資決策。

作為沃倫?巴菲特在伯克希爾?哈撒韋公司坦率敢言的合作伙伴，芒格一直追求獨(dú)立思考，避免從眾。特蘭?格里芬在《查理?芒格的原則》一書中總結(jié)了芒格避免從眾的四個方法。

第一，將股票看成相應(yīng)比例的企業(yè)所有權(quán)。股票是真實企業(yè)的所有權(quán)憑證，長期來看，其價格取決于公司的內(nèi)在價值。芒格認(rèn)為股票不能脫離對應(yīng)企業(yè)的基本面，買入股票前，要密切關(guān)注企業(yè)的經(jīng)營狀況，從多方面了解企業(yè)的基本面。比如，了解公司賣什么產(chǎn)品、消費(fèi)者和競爭對手是誰等。

第二，擁有足夠的安全邊際?！耙患移髽I(yè)不管看上去有多好，都不可能擁有無限高的價格?？紤]到世事無常，我們的估價不但要合理，還要賦予其安全邊際?！泵⒏裰赋?，格雷厄姆提出的安全邊際概念永不過時。價格是你付出的，價值是你得到的。只有在價格大幅低于潛在價值時買進(jìn)，才能獲得足夠的安全邊際。留有足夠的安全邊際有助于避免犯錯，提高投資成功的概率。然而，有足夠安全邊際的投資標(biāo)的并不常見，要有足夠的耐心去等待，一旦機(jī)會出現(xiàn)，則大舉投資。

第三，成為“市場先生”的主人。“市場先生”是很情緒化的，當(dāng)市場心情沮喪時，它可能會以低廉的價格賣出資產(chǎn)，心情愉悅時則以高于資產(chǎn)價值的價格從投資者手中買走股票。對投資者來說，最好的購買時機(jī)是“市場先生”情緒低落時，此時出現(xiàn)被錯誤定價的股票概率極大。長期來看，只要企業(yè)本身的基本面保持穩(wěn)定，股價一定會得到糾正。

第四，保持理性、客觀和冷靜?！袄硇圆⒉皇且患阕隽司湍苜嵏噱X的事情，它是一個有約束力的原則?！泵⒏穹磸?fù)強(qiáng)調(diào)，理性思考和決策的能力是成功投資者最重要的素質(zhì)。投資者要花大量時間努力避免自己有礙理性、客觀和冷靜的行為。

擁有獨(dú)立思考的能力，避免從眾，無論對普通投資者還是資產(chǎn)管理人都是極其重要的品質(zhì)。作為國內(nèi)價值投資的實踐者，東方紅資產(chǎn)管理始終倡導(dǎo)價值投資，鼓勵并引導(dǎo)投資者長期持有，放長眼光，謹(jǐn)守安全邊際，在自己的能力圈內(nèi)做事，精選“幸運(yùn)的行業(yè)+能干的管理層+合理的估值”兼?zhèn)涞膬?yōu)質(zhì)個股，以便宜的價格買入并長期持有，努力為投資者帶來長期穩(wěn)定的投資回報。