合理應對投資風險
收益和風險在投資中總是形影相隨，有收益的地方就存在著風險。什么是風險？用最為樸素的語言解釋，就是在需要錢的時候沒有足夠的現(xiàn)金，就像在沙漠行駛的汽車沒有了油。
在《贏得輸家的游戲》一書中，查爾斯·埃利斯將投資中的風險歸為三類。
第一類風險為市場固有的風險，即系統(tǒng)性風險。這類風險是不可避免的，所有投資者都要承擔。但導致風險呈現(xiàn)高低不同的原因在于，如果選擇價格波動大的證券或者使用杠桿，這種風險就會加大，反之亦然。但不論使用何種方法，這種風險都無法被消除。
第二類風險和第三類風險屬于非系統(tǒng)性風險，是可以避免或消除的。第二類風險是“類股風險”。舉例來說，成長股作為一種類股，受投資者信心變化或審視未來的眼光長遠程度的變化，股價會出現(xiàn)同時上漲或下跌的狀態(tài)。第三類風險為“個股風險”，包括上市公司的經(jīng)營管理、財務狀況、市場銷售、重大投資等因素變化對公司股價產(chǎn)生的影響。
而投資的收益也總是和風險一一對應的，兩者是投資的一體兩面。因此，投資管理中至關重要的一步就是進行風險管理。投資組合的回報率有三個來源，按照重要性來看，最重要的是在投資組合中承擔或者規(guī)避市場風險得到的回報；第二個是在市場周期中保持市場風險水平一致性所得到的回報；最后一個是運用技巧，通過分散投資組合來降低個股或類股風險。
對于投資者來說，按照投資周期的長短，投資風險還能按照時間劃分成短期風險和長期風險。短期風險主要在于受資金期限的限制，不得不在股價低的時候賣出，而長期風險在于通脹風險和由投資者自身造成的不必要風險。投資者真正的風險承受能力并不取決于冷靜思考時會做出怎樣的選擇，而是在市場出現(xiàn)極端情況、滿懷擔憂的時候會做出怎樣的選擇。對于長期投資來說，完全可以忽略短期的股價波動，而將注意力放在降低長期風險上。
投資者需要建立這樣的認識，那就是投資風險是投資回報的驅動力，而非努力追求高投資回報的副產(chǎn)品。因此在某種意義上，在投資過程中，相對于回報率，更應該關注的是風險管理。
東方紅資產(chǎn)管理圍繞客戶長期回報，堅持價值投資理念，追求絕對收益，注重把握大趨勢下的大概率投資機會，自下而上精選“幸運行業(yè)+能干的管理層+合理估值”三者兼具的優(yōu)質標的，嚴控投資風險，力爭獲取長期穩(wěn)定收益。
相關文章：
- · 牛市投資，這三項思維方式才是盈虧關鍵2024-10-25
- · 市場波動之中，進場前先看這三點 2024-10-11
- · 市場的快速變化中，如何克服人性弱點理性投資？2024-10-08
- · 《逆行人生》的臺詞與“逆向投資”的邏輯2024-09-25
- · 如何科學“預期”上市公司的股息率？2024-09-18
