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“我希望自己能夠預(yù)測市場和經(jīng)濟(jì)衰退，但這是不可能的，所以只要能投資于像巴菲特?fù)碛械倪@樣高回報(bào)的公司，我就非常滿意了”，彼得·林奇認(rèn)為試圖通過預(yù)測經(jīng)濟(jì)周期來選擇投資時(shí)機(jī)，是一件十分困難的事情。

經(jīng)濟(jì)周期的變化往往會對股票市場產(chǎn)生明顯的影響。經(jīng)濟(jì)周期會影響企業(yè)利潤，而股票價(jià)值則以企業(yè)利潤為基礎(chǔ)。所以在經(jīng)濟(jì)繁榮階段，隨著企業(yè)的欣欣向榮，股票市場也會隨之不斷上漲，而經(jīng)濟(jì)的衰退會影響企業(yè)盈利和人們的預(yù)期，進(jìn)而引發(fā)股市頹靡，甚至一蹶不振。

當(dāng)然，如果投資者能夠提前預(yù)知市場變化，在經(jīng)濟(jì)繁榮復(fù)蘇前投資，在經(jīng)濟(jì)衰退前及時(shí)離場，一定能夠獲得不錯的收益，這是許多投資者心中保有的愿望，但即使是專業(yè)研究經(jīng)濟(jì)周期的學(xué)者也很難做到這一點(diǎn)?！氨M管近年來可獲得的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)越來越多，但經(jīng)濟(jì)周期預(yù)測的準(zhǔn)確性卻沒有實(shí)質(zhì)的進(jìn)展”，杰里米·西格爾在《股市長線法寶》中提醒投資者不要妄圖預(yù)測經(jīng)濟(jì)周期，自添煩惱。

“華爾街許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家窮盡一生來研究經(jīng)濟(jì)周期，希望能夠預(yù)測下一次經(jīng)濟(jì)衰退或者復(fù)蘇的時(shí)間，但是準(zhǔn)確預(yù)測經(jīng)濟(jì)周期轉(zhuǎn)折點(diǎn)的記錄實(shí)在是少之又少”，作為普通投資者，預(yù)測經(jīng)濟(jì)周期幾乎是不可能完成的事情，如果太在意經(jīng)濟(jì)周期的變化，往往會引發(fā)追漲殺跌的悲劇。

我們的感知與實(shí)際周期變化相比具有一定時(shí)滯，當(dāng)我們感覺到市場快速繁榮發(fā)展時(shí)，往往身邊已經(jīng)充滿了樂觀和積極的投資氛圍，如果此時(shí)出手大多是在追漲。當(dāng)市場開始急速下跌，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退時(shí)期時(shí)，我們往往會被身邊的恐慌情緒影響，失去理智從而快速逃離，追漲殺跌的投資者比比皆是。

西格爾認(rèn)為，投資者需要記住的教訓(xùn)是，通過分析真實(shí)的經(jīng)濟(jì)行為從股市中獲利需要一定程度的先知先覺，這是預(yù)言家都還不具備的能力。人們一般都只能在經(jīng)濟(jì)周期的高峰或者低估過去幾個(gè)月以后才能確定其轉(zhuǎn)折點(diǎn)，而此時(shí)投資者已經(jīng)失去了市場先機(jī)。因此，與其焦慮地預(yù)測經(jīng)濟(jì)周期，擔(dān)心著明天的經(jīng)濟(jì)走向，倒不如像巴菲特一樣，選擇有護(hù)城河的優(yōu)質(zhì)公司，尋找有安全邊際的投資標(biāo)的，買入后長期持有，做一個(gè)從容的價(jià)值投資者。

試圖預(yù)測經(jīng)濟(jì)周期并把握住每次波動帶來的投資時(shí)機(jī)是不切實(shí)際的，堅(jiān)持長期價(jià)值投資才是更多地把握股票市場機(jī)會的正確投資方法。