投資須保持獨立
“避免犯大錯誤,避免資本金持續(xù)虧損,要做到客觀理智,必須進行獨立思考?!闭绮槔?芒格所說,在投資中保持獨立,規(guī)避盲目從眾,是投資者獲取遠超市場平均收益的關鍵。
所謂保持獨立,芒格認為是指投資者在面臨復雜的投資環(huán)境和市場眾多噪聲時,能夠保持獨立的投資邏輯和清晰理性的投資思路,憑借豐富的投資經(jīng)驗做出理智的投資判斷,不盲目從眾。他曾經(jīng)說過:“你是對是錯,并不取決于別人同意你還是反對你,唯一能決定你正確與否的是你的分析和判斷是否正確,隨大流只會讓你往市場收益的平均值靠近?!?/span>
關于如何在投資中保持獨立思維,《窮查理寶典》一書中總結(jié)了查理?芒格的三個原則。
首先,保持求知欲。求知欲能促使投資者在市場中不斷學習和閱讀,通過時間的積累和經(jīng)驗的總結(jié),拓展自己的能力圈,長期堅持有助于更好的認識和理解市場。對于時機,他有著深刻的認識:“誘人的機會總是轉(zhuǎn)瞬即逝的,真正好的投資機會不會經(jīng)常有,也不會持續(xù)很長的時間,所以你必須保持學習,并做好行動的準備,要有隨時行動的思想準備?!睓C會是留給有準備的人,這就是股票的市場規(guī)則。
其次,在能力圈內(nèi)投資。你所要做的,就是找到自己的能力范圍,然后專注于這些領域。在能力圈內(nèi)投資是投資者在市場中競爭優(yōu)勢最大化的方法之一。芒格建議投資者在能力范圍內(nèi)選擇業(yè)務顯而易見的公司,忽略那些深奧難懂的,選擇護城河較深且競爭力十足的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。投資前要考慮總體的風險和收益,用科學的方法對投資標的進行分析,時刻關注潛在的關聯(lián)效應對投資收益的影響。
最后,善用投資分類。投資者往往礙于復雜多變的市場難以做出正確的判斷,善用投資分類有助于投資者更準確地做出決策。芒格將市場行業(yè)分為三種類型:可以投資類即容易理解、有發(fā)展空間、能夠在任何市場環(huán)境下生存的主流行業(yè);不能投資類即大張旗鼓宣傳“交易”的熱門行業(yè);太難理解類即高科技行業(yè)或者項目業(yè)務過于復雜的行業(yè)。他建議投資者要把主要投資限定在簡單而且易于理解的可以投資類的項目之內(nèi),深入研究分析。
資本市場跌宕起伏,投資者身處信息密集且充滿噪聲的環(huán)境中,想要時刻保持獨立分析實屬不易。此時,借助于優(yōu)秀資產(chǎn)管理人是不錯的選擇。作為中國價值投資的實踐者,東方紅資產(chǎn)管理始終以實現(xiàn)客戶長期財富增值為目標,嚴格風險管理,精選那些“幸運的行業(yè)+能干的管理層+合理的估值”兼具的公司,以便宜的價格買入并長期持有,分享公司成長帶來的長期收益,多年實踐證明價值投資在 A 股市場長期有效,可以為客戶帶來復合回報。