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“利用你的知識、經(jīng)驗和勇氣。”著名的價值投資大師本杰明·格雷厄姆認為，投資的核心概念是“安全邊際”， 投資人在已經(jīng)有的投資經(jīng)驗、知識的基礎(chǔ)上，根據(jù)事實做出判斷且堅持結(jié)論，價值投資長期有效。

事實上，資本市場跌宕起伏，如何能夠在投資中真正掌握安全邊際已經(jīng)成為聰明的投資者關(guān)注的焦點之一。

所謂安全邊際，是指價值與價格相比被低估的程度或幅度，這一概念常常被大量應(yīng)用于固定收益領(lǐng)域，普通股領(lǐng)域同樣適用。只有當(dāng)價值被低估的時候才存在安全邊際或安全邊際為正，當(dāng)價值與價格相當(dāng)?shù)臅r候安全邊際為零，而當(dāng)價值被高估的時候不存在安全邊際或安全邊際為負。對于價值投資者而言，標(biāo)的價值被低估，長期投資獲利的機會也就相對增加。

“如果你已經(jīng)從事實中得出一個結(jié)論，并且你知道你的判斷是正確的，按照它行動，即使其他人可能懷疑或有不同意見。”格雷厄姆在《聰明的投資者》一書中指出科學(xué)把握“安全邊際”理論的四個方面：一是選擇內(nèi)在價值高的優(yōu)質(zhì)公司。格雷厄姆認為，如果挑選的公司前景不好，那么投資者寧可避開這類股票，無論他們價格有多低，安全邊際適用于其特有的意圖，即本身具有高內(nèi)在價值的優(yōu)質(zhì)企業(yè)外在價格被低估的時候。二是堅持多樣化的原則。。即使具有一定的安全邊際，一個單獨的證券也可能操作得很壞，因為這個邊際僅能保證投資者獲利的機會比損失的機會更多，而不可避免損失。但是，隨著委托數(shù)的增加，利潤總和將超過損失總和。因此，多樣化的原則是很多聰明的投資者善用的投資原理。三是安全邊際概念可作為區(qū)別投資與投機若干標(biāo)準(zhǔn)的試金石。在實際的操作中，大多數(shù)投機者當(dāng)取得機會時，就有了對他們有利的差額，因而在其做法中可能對安全邊際提出要求，但是主觀判斷并沒有任何有力的根據(jù)或者線索推論支持。真正的安全邊際可以由數(shù)據(jù)、有說服力的推理和很多實際經(jīng)驗得到證明。四是明確投資概念的泛化，將傳統(tǒng)和非傳統(tǒng)投資作進一步的區(qū)別，擴大投資范圍。充分低的價格可以將劣質(zhì)證券轉(zhuǎn)變成為很好的投資機會，假設(shè)購買者得到了情報、有經(jīng)驗且從事適當(dāng)?shù)亩鄻踊顿Y機會的話，但這種低廉價格創(chuàng)造的實質(zhì)性安全邊際在事實上具有高度投機的特變，因此并不建議。

盡管金融資產(chǎn)價格波動很大，但其基礎(chǔ)價值穩(wěn)定且可測量。價值投資的核心是在市場價格明顯低于內(nèi)在價值的時候買入證券。在當(dāng)前A 股估值整體較為合理，同時也存在結(jié)構(gòu)性偏高的情況下，東方紅資產(chǎn)管理建議投資者精選那些“幸運的行業(yè)+能干的管理層+合理的估值”兼具的公司，把握安全邊際，以便宜的價格買入并長期持有，分享公司成長帶來的長期收益。