投資是場馬拉松
投資就是一場馬拉松。經(jīng)歷市場波動起伏,長期投資受到越來越多投資者的認可,但要真正做到長期,并不容易。
近期A股在多因素影響下持續(xù)震蕩,市場的反復無形中給投資者帶來一定的心理壓力。面對弱市,如何能夠獲取長期穩(wěn)定的投資收益成為眾多投資人關心的焦點。
成功的長期投資首先要克服一定的從眾心理,避免人性的弱點和內心的直覺。正如彼得•林奇認為成功的投資一定是逆人性的,長期投資者不僅應當有耐心、常識、堅持不懈、愿意獨立研究,更加應當具備面對市場普遍性恐慌時不受影響的冷靜判斷力,即使在市場信息不完全準備的情況下也能夠做出大概率的投資決策。
“我們不可能知道過熱的市場將何時冷卻,也不可能知道市場將何時止跌上漲。但我們可以通過周邊人的行為推知市場處在周期中的哪個階段。”霍華德•馬克斯對投資者的一項要求就是,當大多數(shù)投資者無憂無慮時應該小心翼翼;當市場恐慌時則應更加積極冷靜地面對市場做出選擇。長期投資,顧名思義,就是將投資的眼光和時間放長來看,不局限于短期市場漲跌,因此對投資人的心態(tài)和素質的要求更高。不過,值得注意的是,即使逆向投資也不會永遠帶來收益,當局勢不利的時候,投資者必須能夠有效識別并采取更加謹慎的行動。
同時,明確長期收益的來源,能讓我們更加堅定投資的方向。約瑟夫•提格曾在《長期投資》一書中提到長期收益的四種表現(xiàn),一是企業(yè)的發(fā)展,股票價格的恢復正常的估值過程;二是長期的股息收益,來源于上市公司分享成長成果;三是合理的資產配置,最大限度減少了在單一投資品種上的時間;四是長期投資回避了外界因素帶來的系統(tǒng)性風險。
此外,要掌握長期投資基本方法,即如何正確判斷企業(yè)的內在價值,深入研究公司的基本面,嚴守估值紀律,并以適當?shù)膬r格買入,分享優(yōu)秀公司的成長收益。作為長期投資的倡導者,以東方紅資產管理為代表的一批管理人,始終以實現(xiàn)客戶長期財富增值為目標,多年的實踐證明價值投資在A股市場長期有效,可以為客戶帶來復合回報。
快即是慢,慢即是快,投資的目標是資產的長期增值。