專欄·觀點
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2016-12-19 發(fā)現(xiàn)價格與內在價值的秘密
如果股票價格在公司的價值附近波動，價值投資就是有效的。著名的投資大師格雷厄姆將市場比作市場先生，認為當價格圍繞價值波動時候，正是因為市場行為會對股票定價產生作用，所以投資者能夠以低于公司價值的價格買入股票，或高于價值的溢價賣出股票。事實...
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2016-12-12 規(guī)避投資風險的三條建議
一個成功的投資者應當遵循兩個法則：一是嚴禁損失，二是不要忘記第一原則?；蛟S正是因為1929年股市大崩盤的慘痛經歷，著名的投資大師格雷厄姆不斷提醒投資者重視風險，避免永久性下跌帶來的損失。真正的投資風險，并不是指某只股票在市場中特定時間內...
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2016-12-05 避免進入增長率誤區(qū)
增長率本身可能成為投資陷阱。作為長期投資和價值投資堅定的追隨者，美國沃頓商學院杰里米西格爾教授在《投資者的未來》一書中指出，投資者對于增長的不懈追求尋找激動人心的高新技術、購買熱門股票、追逐擴張產業(yè)、投資于快速發(fā)展的國家，常常帶給投資者...
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2016-11-28 尋找具有潛力的投資標的
你投資的是公司，而不是股市。著名的投資大師彼得林奇曾在《彼得林奇的成功投資》一書中提醒投資者，預測經濟的走勢效果微乎其微，選擇投資目標更需利用自身優(yōu)勢，關注公司本身的成長性，尋找潛力股。無論A股市場怎樣切換風格，不可否認的是，任何時期都...
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2016-11-21 投資也需滴水穿石
購買這家公司的股票是一個良好的選擇嗎？投資者似乎永遠在面臨一個選擇，究竟什么樣的標的才是值得購買并長期持有的。事實上，優(yōu)秀的投資人，不僅能夠戰(zhàn)勝短期市場起伏，更重要的是如何能夠在一次次驚濤駭浪中保持長盛不衰。近期市場的反復無形中給投資者...
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2016-11-14 成功投資需要廣泛閱讀
我和巴菲特從一些非常優(yōu)秀的財經書籍和雜志中學習到的東西比其他渠道要多得多。我認為，沒有大量的廣泛閱讀，你根本不可能成為一個真正的成功投資者。查理芒格曾在伯克希爾股東大會上明確地指出，廣泛閱讀是成為真正成功的投資者的必備技能之一。幾乎所有...
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2016-10-24 別讓情緒影響投資判斷
重新審視一下自己最初購買這只股票的理由,看看現(xiàn)在和過去相比情況有否不同。著名的投資大師彼得林奇買賣股票的時機選擇經驗，對于普通投資者而言值得借鑒。投資者身處在社會中，難免受到各種市場和外圍因素的影響，因此在做出投資決策時應當保持客觀冷靜...
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2016-10-17 跟著巴老養(yǎng)奶牛
當你發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金奶牛企業(yè)時，不要輕易錯過。這一條投資信條，在股神巴菲特的投資生涯中尤為重要。何為現(xiàn)金奶牛企業(yè)呢？其實就是基本面健康、盈利能力較高、分紅穩(wěn)定或者分紅潛力較大的公司。這些企業(yè)具有強大的盈利能力，能夠在生產經營活動中產生大量的現(xiàn)金...
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2016-10-10 體驗長期復利的力量
如果以15%的年回報率進行投資，在40年的時間里，1000美元的初始投資會產生26.8萬美元的收益；即使是以10%的年回報率投資10年，總額也會達到原來的2.6倍。對于價值投資者，復利是受到特別重視的一個因素。價值投資者喜歡通過復利的力...
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2016-09-05 把握安全邊際帶來的超額收益
在正常條件下，普通股的安全邊際在于大大高于現(xiàn)行債券利率的期望獲利能力。本杰明格雷厄姆在《聰明的投資者》一書中提出安全邊際學說，他認為，謹守安全邊際，能夠彌補投資人評估價值時估算錯誤的風險，同時能夠彌補股市大幅下挫甚至更慘烈時出現(xiàn)的風險。...
